Rachat AXA rachète l'assureur suisse Winterthur pour près de 8 milliards d'eurosLe Crédit suisse a conclu un accord définitif pour vendre 100 % de sa branche assurance, Winthertur [à l'assureur français AXA], pour un montant de 12,3 milliards de francs suisses (7,9 milliards d'euros) en cash, et se recentre sur son cœur de métier, la banque," a annoncé, mercredi 14 juin, le Crédit suisse. La banque helvétique avait décidé de vendre Winterthur depuis 2004, et déjà pris des contacts à ce sujet avec AXA. Les dix premiers assureurs mondiauxVoici le classement des 10 premiers assureurs mondiaux, en termes de capitalisation boursière :AIG (Etats-Unis) : 153 milliards de dollars (127,5 milliards d'euros) ING (Pays-Bas) : 61,9 milliards d'eurosAXA (France) : 45,5 milliards d'euros (+ Winterthur : 94 milliards d'euros)Allianz (Allemagne) : 45 milliards d'eurosManulife (Canada) : 50,2 milliards de dollars (40 milliards d'euros)Generali (Italie): 34,8 milliards d'eurosFortis (Belgique, Pays-Bas) : 32,7 milliards d'eurosMetlife (Etats-Unis) : 38,2 milliards de dollars (31,8 milliards d'euros)Prudential (G.-B.) : 37,8 milliards de dollars (31,5 milliards d'euros)Allstate (Etats-Unis) : 34,2 milliards de dollars (28,5 milliards d'euros). – (Avec AFP.)[-] fermerAXA va également refinancer 1,6 milliard de francs suisses (1 milliard d'euros) de dettes de Winterthur, dont 1,1 milliard de francs suisses (0,7 milliard d'euros) correspondant à des prêts consentis par le Crédit suisse à Winterthur, qui seront remboursés à la clôture de la transaction.AXA indique qu'il prévoit des coûts de restructuration, imputables intégralement sur 2007, de 800 millions de francs suisses (520 millions d'euros) avant impôts, coûts qui "impacteront principalement le résultat net", précise AXA.AXA compte financer cette transaction avec une augmentation de capital de 4,1 milliards d'euros et 4,8 milliards d'euros d'emprunts. TROISIÈME ASSUREUR MONDIALAvec ce rachat, le groupe AXA conforte sa place de troisième assureur mondial en termes de capitalisation boursière. Winterthur apportera à AXA ses 153 milliards de francs suisses (100 milliards d'euros) d'actifs sous gestion, ce qui place AXA parmis les cinq premiers mondiaux quant aux actifs gérés.Selon AXA, "l'intégration des activités de Winterthur devrait dégager des synergies de coût de 440 millions de francs suisses (280 millions d'euros) avant impôt en régime de croisière, qui devrait être atteint en 2008". "Aucune synergie de revenus n'a été prise en compte à ce stade", précise le groupe français.L'opération devrait également être positive en termes de dividendes. "L'opération devrait être relutive [c'est-à-dire positive pour le bénéfice par action] en termes de résultat courant par action à partir de 2007. La relution par action devrait atteindre 7 % à compter de 2009", a précisé le groupe français.Cependant, les frais financiers devraient augmenter. "Sur la base des estimations à fin 2005, l'opération devrait augmenter d'environ 3 points le ratio d'endettement d'AXA par rapport aux 38 % reportés fin 2005", ajoute-t-il. SE RENFORCER SUR LES MARCHÉS ÉMERGENTSCette opération est pour AXA "une opportunité unique de renforcer notre position de leader en Europe et d'accroître notre présence sur les marchés émergents, notamment en Europe de l'Est et en Asie", a estimé le président du directoire d'AXA, Henri de Castries, cité dans le communiqué.Winterthur est présent dans 17 pays et compte 13 millions de clients dans le monde. Il s'inscrit parmi les 10 premiers assureurs généralistes européens avec une place de leader en Suisse et une présence bien établie en Allemagne, en Espagne, au Benelux et au Royaume-Uni. Il a développé des plates-formes d'assurance-vie-épargne-retraite à forte croissance en Europe de l'Est. Il est également présent dans plusieurs pays d'Asie.Le portefeuille d'activités de Winterthur se répartit entre vie-épargne-retraite (62 % du chiffre d'affaires assurance) et dommages (38 %). Sa clientèle est constituée de particuliers ainsi que de PME. L'opération de rachat doit être finalisée fin 2006.